Mehr Sicherheit durch das CCP-Setup

Hohe Liquidität durch neues Setup

Mehr Komfort durch das CCP-Setup

Der aktuelle Aufsichtsrat der Bayerischen Börse AG setzt sich somit aus folgenden Mitgliedern zusammen:

·         Hans-Peter Schmid, Mitglied des Vorstandes der Deutsche Postbank AG

·         Joe Kaeser, Mitglied des Vorstandes der Siemens AG, stv. Vorsitzender

·         Dr. Karl-Hermann Lowe, CEO der Allianz Investment Management SE

·         Uto Baader, Vorsitzender des Vorstandes der Baader Bank AG

·         Dr. Theodor Weimer, Sprecher des Vorstandes der UniCredit Bank AG

Der Bruttoemissionserlös im Rahmen des Börsenganges erreichte 4,48 Mio. Euro und soll zur Tilgung von Verbindlichkeiten sowie zur weiteren Expansion eingesetzt werden. Die BHB möchte Marken- und Vertriebsrechte von mittelständischen Brauunternehmen in Bayern übernehmen. Der Biermarkt ist von dem Trend nach Konsolidierung einerseits und dem gleichzeitigen Erhalt regionaler Marken geprägt. Gleichzeitig will die BHB Brauholding die Exporttätigkeit bei den eigenen Marken intensivieren, etwa nach Italien. „Der Börsengang verbreitert unsere finanzielle Basis und schafft uns zusätzliche Flexibilität für künftige Wachstumsschritte“, so Gerhard Bonschab, Vorstand der BHB Brauholding.

Das Segment m:access wurde vor fünf Jahren von der Börse München speziell für mittelständische Unternehmen als Alternative zu den traditionellen Börsensegmenten gegründet. Es bietet eine hohe Aufmerksamkeit am Kapitalmarkt und ein großes Maß an Sicherheit und Transparenz für den Anleger bei gleichzeitig überschaubaren Kosten und wenig Bürokratie für den Emittenten. Mit der BHB Brauholding werden in m:access inzwischen 35 Unternehmen gehandelt. 2010 wurden bereits mit der Mensch und Maschine Software AG (MuM) und der Baader Bank AG zwei Unternehmen als Wechsler aus einem anderen Segment und die Corona Equity Partner AG neu in m:access aufgenommen.

m:access bietet Unternehmen, die einen Börsengang erwägen, einen Emissionsexperten zur Unterstützung. Die Mindestvoraussetzungen sind:

·         Jahresabschluss als Kapitalgesellschaft nach HGB oder IFRS

·         Grundkapital mindestens 1 Mio. Euro

·         Wertpapier-Prospekt

·         Wertpapier-Research

·         Antrag durch einen Emissionsexperten

Für Teilnehmer in m:access entstehen als Folgepflichten:

·         Veröffentlichung von Kernaussagen des geprüften Jahres-abschlusses (auf der Webseite)

·         Jährlicher Emittentenbericht (auf der Webseite)

·         Kapitalmarktrelevante Informationen (auf der Webseite)

·         Unternehmenskalender (auf der Webseite)

Die Bayerische Börse AG ist der privat-rechtliche Träger der öffentlich-rechtlichen Börse München. Die öffentlich-rechtliche Börse garantiert die Neutralität, die für die Wahrung der Interessen der Anleger und der Kreditinstitute unverzichtbar ist. Die Börse München bietet Zugang zum Primär- und zum Sekundärmarkt. An der Börse München werden mehr als 11.000 Wertpapiere der verschiedensten Gattungen aus über 60 Ländern auf Basis des Referenzmarktprinzips gehandelt (d.h. die Kurse richten sich immer nach dem Markt mit der höchsten Liquidität – dem Referenzmarkt). Die Börse München hat ca. 130 in- und ausländische Marktteilnehmer. Im Oktober 2009 startete die Bayerische Börse AG mit greenmarket den Handel von CO₂-Emissionszertifikaten. Außerdem ist die Bayerische Börse AG Mitbetreiber der Handelsplattform zweitmarkt.de für den Handel geschlossener Fonds und Organisator von CONTREX, der Plattform für den CFD-Handel

Von den 31 Nationen, die sich neben Deutschland für die WM in Südafrika qualifiziert hatten, sind an der Börse München Aktien aus 18 Nationen notiert. Auch der Ausrichter Südafrika ist mit 23 Titeln gut vertreten, darunter bekannte Rohstoff-Unternehmen wie Anglo Platinum, Anglogold Ashanti, Gold Fields, Harmony Gold Mining oder Rainbow Minerals. Neben südafrikanischen können an der Börse München ausländische Aktien aus den WM-Teilnehmernationen Argentinien, Australien, Brasilien, Chile, Dänemark, England, Frankreich, Griechenland, Italien, Japan, Mexiko, Neuseeland, Niederlande, Portugal, Schweiz, Spanien und den USA gehandelt werden.

Blicken wir auf den bisherigen Stand der Vorrunde (Donnerstag-Abend), bestätigt sich nicht, dass Länder mit an der Börse München gehandelten Aktien („wirtschaftlich führend“) besser abschneiden als Länder ohne Aktien. Eher im Gegenteil: das doch eher überraschende Ausscheiden der europäischen Fußballnationen Frankreich, Italien und Dänemark kompensierte die frühzeitige Heimreise der afrikanischen Staaten Nigeria und Kamerun. Bisher sind insgesamt nur vier Nationen ohne Aktien, dagegen aber acht Nationen mit Aktien ausgeschieden! Das bedeutet: Im Fußball wie an der Börse sind Vorhersagen schwer zu treffen!

Zum Trost für Fans der gescheiterten Mannschaften bietet die Börse München über 4.500 ausländische Aktien aus mehr als 60 Nationen mit Bestpreisgarantie und zu günstigen Inlandsgebühren an. Damit kann der Rat vieler Börsianer, bei der Geldanlage nicht zu „heimattreu“ zu agieren, sondern auch die Chancen zu nutzen, die die Welt bietet, einfach befolgt werden. Ein Anreiz, sich mit spannenden Werten aus interessanten Ländern näher zu befassen, gibt die WM allemal, selbst für fußballresistente Menschen (sofern es sie gibt). Wer sich detaillierter über die an der Börse München gehandelten ausländischen Aktien und ihre Indizes informieren möchte, findet im Rahmen der „Vertrauen gewinnt“-Aktion der Bayerische Börse AG Orientierung unter

Trotz aller internationalen Ausrichtung drückt die Börse München selbstverständlich dem deutschen Team die Daumen!

„In Deutschland gibt es eine solche „Panikbremse“ schon seit langem, nur nicht unter einem so klangvollen Namen“ so Manfred Schmid, Leiter Marktsteuerung der Börse München. Hier werden schlicht Volatilitäts-unterbrechungen zum Schutze des Anlegers durchgeführt. Wenn ungewöhnlich hohe Auf- oder Abschläge auftreten, wird der Handel für einige Minuten gestoppt. Für die Berechnung der Unterbrechung wird sowohl der Vortageskurs als auch der letzte festgestellte Preis mit einbezogen. Im Gegensatz zur SEC-Regel wird die Volatilitätsspanne je nach Aktie individuell festgelegt.

Ein „Tipp-Fehler“ wie in den USA wäre in Deutschland so kaum möglich gewesen: Die Börse München, die öffentlich-rechtliche Wertpapierbörse der Bayerische Börse AG, hat bereits 2003 das Handelssystem Max-One eingeführt. „Für alle gehandelten Wertpapiere wird bei jeder Preisfeststellung ein dynamischer und ein statischer Preiskorridor überwacht. Als zusätzliches Qualitätskriterium wird die Größe des Spreads am Referenzmarkt mit überprüft. Ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs am Referenzmarkt für die Aktie zu groß, so wird der Handel in Max-One automatisch unterbrochen“, erklärt Schmid. Nachdem Max-One ein elektronisches Handelssystem mit dem gesunden Menschenverstand verbindet, prüft zusätzlich noch der Makler (Skontroführer) die Eingaben auf ihre Plausibilität. „Tippfehler“ können zwar immer auftreten, da auch der schnellste Computer manuell bedient werden muss, aber sie können mit Max-One rasch als solche ausgemacht und eliminiert werden.

Insofern gilt in Deutschland: Keine Panik – die Bremse funktioniert.

·         Privatanleger, die beispielsweise in ihre Altersvorsorge mittels Fonds oder anderer Produkte investieren, wären von der Steuer betroffen und müssten mit geringeren Renditen rechnen;

·         für Unternehmen wie für den Staat wird es noch schwieriger, sich über den Kapitalmarkt zu refinanzieren;

·         die international agierenden Spekulanten werden ihr Verhalten aufgrund einer solchen Steuer kaum ändern, vielmehr nach neuen Wegen im Graumarktbereich suchen, um ihre Gewinne zu optimieren;

·         das gewollte Engagement vieler Privatanleger in Aktien würde durch eine Finanztransaktionssteuer noch weiter geschmälert;

·         die Liquidität auf den Finanzmärkten insgesamt würde sich verringern, Marktschwankungen würden zunehmen und wahrscheinlich würden sich auch die Kurse insgesamt auf deutlich niedrigerem Niveau entwickeln – mit allen Folgewirkungen etwa für Versicherungen, Altersvorsorgeeinrichtungen und Investmentfonds.

„Die Einführung einer Finanztransaktionssteuer wäre für Deutschland ein klassisches Eigentor“, so Bortenlänger weiter. „Diese Einschätzung teilt auch die Finanzplatz München Initiative (fpmi), ein Zusammenschluss von mehr als fünfzig Finanzinstituten, Versicherungen, Asset- und Private-Equity-Gesellschaften“, so Bortenlänger, die auch Sprecherin der fpmi ist. „Weiterhin besteht die Gefahr, dass sich bei Einführung einer solchen Steuer die Spekulanten vom überwachten Börsenhandel in den grauen Kapitalmarkt bewegen. Die gegenwärtige Krise hat aber gezeigt, dass wir mehr und nicht weniger Transparenz benötigen“, so Bortenlänger abschließend.

Vor CONTREX wurden CFDs ausschließlich „over the counter“ direkt vom Emittenten bezogen. Spreads, Gebühren, Ausführungsgeschwindigkeit, Liquidität sind und waren in diesem Zusammenhang wenig transparent für den einzelnen Anleger. Bei CONTREX kontrollieren die wachsamen Augen der Mitarbeiter der Handelsüberwachungsstelle (HÜSt) der Börse München die Preisfeststellung und machen sie – jederzeit und lückenlos – nachvollziehbar. Für die Trader sind die jeweils besten Referenzmarktpreise (Best Execution) garantiert. Als erste große Partnerbank fungiert Cortal Consors, eine der führenden europäischen Direktbanken.

 „Mit CONTREX haben wir das aus dem Wertpapierhandel bewährte und faire Modell auf den CFD-Handel übertragen. Hier kann der erfahrene Anleger mit CFDs sicher und zu jederzeit nachvollziehbaren Preisen agieren“, so Dr. Christine Bortenlänger, Vorstand der Bayerischen Börse AG über CONTREX. „Die Mitarbeiter der Handelsüberwachung der Börse München überwachen jede einzelne Transaktion genau“, so Bortenlänger weiter.

„Wir sind stolz, dass sich CONTREX im ersten Jahr gut behauptet hat und sich ständig weiter entwickelt und wächst, wie auch die kürzlich geschlossene Kooperation mit der Börsen AG Hamburg und Hannover eindrucksvoll zeigt. Das große Interesse vieler Anleger und Marktteilnehmer am überwachten CFD-Handel bestätigt uns darin, dass wir mit CONTREX den richtigen Weg eingeschlagen haben“, so Wolfgang Stobbe, Vorstandsvorsitzender der FXdirekt Bank AG.

2009 wurde in Deutschland über CFDs bereits ein Vermögen von 427,8 Mrd. Euro gehandelt. CONTREX verzeichnet nach nur einem Jahr bereits knapp 6.000 Interessenten auf der Plattform. Fair und sicher.

Differenzkontrakte sind noch relativ junge, inzwischen aber äußerst beliebte, derivate Finanzinstrumente, mit denen von versierten Anlegern durch das Ausnutzen der Hebelwirkung Gewinne realisiert werden können. CFDs werden aber auch zur strategischen Anlageabsicherung eingesetzt. Anleger können mit CFDs auf steigende oder fallende Kurse von Aktien, Indizes, Rohstoffe oder andere Basiswerte setzen, ohne diese direkt kaufen zu müssen. Es wird lediglich die Hinterlegung einer Sicherheitsleistung (Margin) gefordert. Weil der Anleger nur einen Teil des tatsächlichen Volumens bezahlen muss, entsteht eine beachtliche Hebelwirkung. Ein Laufzeit-Limit besteht nicht, in der Regel werden CFDs taggleich oder nach wenigen Handelstagen geschlossen.